Раскрытие рисков

Кратко: стейблкоины — это не то же самое, что доллары США на банковском счёте. Они могут терять стоимость, эмитент может обанкротиться, блокчейн может форкнуться, ключи можно потерять, регуляторная почва движется. Перед пополнением аккаунта прочитайте риски ниже и решите, подходит ли вам платформа.

1. Цель и область действия

Этот документ («Раскрытие») описывает основные риски использования платформы Areg Money, которую ведёт Areg Money LLC, юр.лицо штата Вайоминг. Включён по ссылке в Пользовательское соглашение.

Раскрытие не исчерпывающее. Оно не является финансовым, инвестиционным, юридическим, налоговым или бухгалтерским советом. Перед принятием решений о стейблкоинах, платформе или ваших финансовых отношениях в целом получите независимую профессиональную консультацию.

2. Что такое стейблкоины — и чем они не являются

Стейблкоины — это цифровые токены, выпущенные на публичном блокчейне (Ethereum, Solana, Tron, Base и др.), задача которых — поддерживать стабильную стоимость относительно референсного актива, например доллара США. Распространённые примеры: USDC от Circle и USDT от Tether.

Стейблкоин — это не банковский депозит, не пай money-market фонда и не деньги центрального банка. Стабильность цены зависит от готовности и способности эмитента исполнять погашения, от состава и управления резервами и от работоспособности подлежащей блокчейн-сети. Любой из этих компонентов может выйти из строя.

3. Риск отвязки (де-пега)

Референсная стоимость стейблкоина — это цель, а не гарантия. Цена стейблкоина может — и исторически иногда — отклоняться от референсной стоимости. USDC ненадолго торговался ниже US$0.90 во время краха Silicon Valley Bank в марте 2023 года; USDT периодически торговался выше или ниже peg в периоды стресса. Алгоритмические стейблкоины (TerraUSD / UST) полностью обвалились и потеряли практически всю стоимость.

Если стейблкоин отвязывается:

• при погашении или продаже вы можете получить меньше референсной стоимости;
• контрагенты могут отказаться принимать стейблкоин или потребовать скидку;
• вывод в фиат может быть приостановлен или задержан;
• восстановление к номиналу возможно, но не гарантировано; возможны постоянные потери.

4. Риск эмитента и резервов

Стоимость стейблкоина зависит от платёжеспособности эмитента и его готовности погашать. Эмитенты могут:

• стать неплатёжеспособными или попасть под внешнее управление, приостановив или необратимо прекратив погашения;
• держать резервы в активах (commercial paper, гос.облигации, банковские депозиты), которые сами могут терять стоимость, становиться неликвидными или опускаться ниже обязательств стейблкоина;
• держать резервы в банках, которые могут обанкротиться; схемы страхования вкладов обычно защищают эмитента до лимита, а не держателей стейблкоинов;
• в любой момент вводить ограничения погашения (минимумы, комиссии, гео-гейтинг, требования KYC);
• замораживать конкретные адреса по запросу правоохранительных органов, в том числе адреса, на которых лежат ваши токены.

5. Нет FDIC или государственного страхования

Балансы стейблкоинов не застрахованы FDIC, NCUA, SIPC, UK FSCS или иной государственной или отраслевой схемой страхования вкладов. В случае банкротства эмитента или его кастодиальных банков возможность возврата зависит исключительно от конкурсной массы эмитента и применимого права. Гарантии возврата от государства нет.

Депозиты в кастодиальных банках, обеспечивающие стейблкоин, сами по себе могут быть покрыты страхованием — но это страхование защищает эмитента до лимита по счёту, а не отдельных держателей стейблкоина.

6. Кибербезопасность

Платформы цифровых активов — привлекательная цель для злоумышленников. Вы можете столкнуться с:

• Фишинг и social engineering — письма, сообщения или сайты, маскирующиеся под Areg, Bridge или ваш банк;
• Захват аккаунта — через credential stuffing, SIM-swap, повторное использование пароля или компрометацию устройства;
• Вредоносное ПО — keyloggers, browser injections, угонщики буфера обмена, меняющие адрес назначения;
• Эксплойты смарт-контрактов — баги в подлежащих блокчейн-протоколах или в смарт-контрактах стейблкоинов;
• Нарушения кастодии у эмитента, кастодиана или стороннего посредника.

Вы отвечаете за безопасность учётных данных, устройств и средств восстановления. Включайте 2FA, используйте менеджер паролей, обновляйте устройства, проверяйте адрес получателя перед подтверждением транзакции.

7. Регуляторный риск

Правовая и регуляторная среда для стейблкоинов, кастодиальных кошельков и платёжного платформенного софта быстро меняется. Правила, действующие в день чтения, могут не действовать через шесть месяцев.

Особенно важны три режима:

• EU MiCA — Регламент ЕС о крипто-активах вступал в силу поэтапно; переходный период для существующих провайдеров услуг продолжается до 1 июля 2026 года. После этой даты все e-money tokens и asset-referenced tokens, предлагаемые резидентам ЕС, должны соответствовать MiCA. Часть стейблкоинов может уйти с рынка ЕС; часть может перезапуститься с новыми механиками; доступ резидентов ЕС к отдельным функциям может измениться.
• GENIUS Act 2025 (США) — Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act 2025 учреждает федеральный режим для payment stablecoins, включая требования к резервам, аудиту и лицензированию. Подзаконное нормотворчество федеральных регуляторов продолжается. По мере имплементации поведение эмитентов и доступность продуктов могут меняться.
• Законы штатов США о money transmission — штатовские регуляторы продолжают обновлять лицензионные требования и могут ограничивать доступность стейблкоин-сервисов для резидентов отдельных штатов (Нью-Йорк сейчас — самый заметный).

Регуляторные изменения могут заставить нас, Bridge или эмитента стейблкоина:

• ограничить, изменить или отозвать функции;
• запросить у существующих Пользователей дополнительную проверку или документы;
• заморозить или ограничить аккаунты Пользователей из новых Запрещённых юрисдикций;
• поднять комиссии, изменить тарифы или скорректировать список поддерживаемых стейблкоинов.

8. Риск блокчейна и сети

Стейблкоины живут на публичном блокчейне. Сам блокчейн может выйти из строя или измениться. Риски включают:

• Форки — спорный форк подлежащей сети может разделить балансы, создать несовместимые цепочки, изменить правила консенсуса. Один и тот же тикер на двух цепочках может иметь разную цену.
• Конгестия сети — высокий спрос может задерживать транзакции, увеличивать gas-комиссии и приводить к временным сбоям.
• 51% атаки и сбои консенсуса на небольших сетях могут отменять подтверждённые транзакции или останавливать сеть.
• Транзакции в неправильной сети — отправка токена в одной сети (например, USDT на Tron) на адрес, принимающий только другую сеть, может привести к необратимой потере.
• Сбои бриджей — кросс-чейн bridges (это не наш партнёр Bridge.xyz) подвергались эксплойтам в сотни миллионов долларов.

9. Кастодия, управление ключами и восстановление

Для большинства Пользователей Bridge ведёт кастодиальный кошелёк по Условиям Bridge. В кастодиальной модели:

• приватные ключи у Bridge, а не у вас;
• возможность восстановления зависит от практик Bridge в области управления ключами, контроля доступа и disaster recovery;
• инцидент безопасности, банкротство или операционный сбой Bridge могут задержать или сделать невозможным доступ к средствам;
• если позже вы переводите токены в self-custodial кошелёк, потеря seed-фразы или приватных ключей необратима — кнопки «забыли пароль» не существует.

Будь то кастодиальный или self-custodial кошелёк — относитесь к seed-фразам, recovery-кодам и резервам 2FA как к самой чувствительной информации на устройстве.

10. Риск контрагента и транзакции

• Необратимость — большинство блокчейн-транзакций необратимо после подтверждения. Чарджбэк невозможен. Перевод не на тот адрес обычно означает потерю.
• Риск получателя — получатели могут не доставить обещанные товары или услуги. Areg не сторона ваших коммерческих сделок.
• Сбой контрагента — бизнесы, с которыми вы транзачите, могут обанкротиться или попасть под санкции — вернуть средства может быть невозможно.
• Задержки вывода — вывод в фиат может задерживаться банковскими партнёрами, проверками соответствия требованиям или проблемами корреспондентских банков.

11. Налоговый риск

Налогообложение стейблкоинов и платежей через платформу зависит от юрисдикции и меняется со временем. Получение, хранение, отправка или конверсия стейблкоинов могут порождать налогооблагаемые события — подоходный налог, налог у источника, налог на прирост капитала, НДС.

Вы единолично отвечаете за определение и исполнение налоговых обязательств. Areg налоговых советов не даёт; исторические данные в панели управления предоставлены для удобства — правила вашей налоговой службы определяют, что вы должны отчитать и заплатить.

12. Ликвидность и операционный риск

• Ликвидность — рынок стейблкоина в вашей юрисдикции может быть мелким; курс вывода может существенно колебаться в периоды стресса.
• Операционные сбои — платформа Areg, инфраструктура Bridge, банковские рельсы (ACH, SEPA, SPEI, PIX), карточные сети или провайдеры доступа к блокчейну могут терять доступность, задерживая транзакции.
• Форс-мажор — события вне нашего или партнёрского разумного контроля (стихийные бедствия, геополитические события, атаки сети) могут приостановить или прервать сервис.

13. Доходность по умолчанию не выплачивается

Areg не платит вам процент или yield просто за хранение стейблкоинов в кошельке. Балансы стейблкоинов по умолчанию yield не приносят; мы не обещаем и не рекламируем yield как клиентскую функцию. Если когда-либо в будущем мы предложим опциональный yield-bearing продукт, он будет регулироваться отдельными условиями и дополнительными раскрытиями, и будет нести собственный, отдельный набор рисков (контрагент, рынок, кредит, ликвидность, регулирование), не описанный в этом Раскрытии.

Заявления третьих сторон о yield на стейблкоинах не относятся к балансам в Areg, если мы письменно не зачислили вас в такой продукт.

14. Пригодность

Сервисы Areg могут вам не подходить. Используйте их, только если:

• понимаете стейблкоины и описанные риски;
• способны выдержать финансовую потерю средств, хранящихся на платформе, без ущерба для существенных нужд;
• принимаете волатильность цифровых активов и операционный риск;
• обладаете технической способностью управлять аутентификацией и устройствами.

Если сомневаетесь — проконсультируйтесь у квалифицированного финансового, юридического или налогового специалиста до начала использования Сервисов.

15. Изменения Раскрытия

Мы обновляем Раскрытие при появлении новых рисков, регуляторных изменений или изменений продукта. Дата «Последнее обновление» в начале документа отражает текущую версию. О существенных изменениях мы дополнительно уведомляем по email.

16. Контакты

Вопросы по описанным здесь рискам: legal@aregmoney.com.

Areg Money LLC
Cheyenne, Wyoming, United States